CAC 40
Le CAC 40, qui prend son nom du dispositif de Cotation assistée en continu, est le principal indice boursier de la place de Paris.
Catégories :
Indice boursier - Économie française
Définitions :
- principal indice de la Bourse de Paris, il regroupe les 40 plus grosses sociétés cotées et éligibles au SRD. > Voir notre rubrique CAC 40 (source : investir)
- CAC veut dire Cotation Assistée en Continu. C'est un indice établi à partir d'un échantillon de 40 sociétés cotées au règlement mensuel et choisies selon divers critères comme la capitalisation, la liquidité et/ou la diversification sectorielle.... (source : avip)
- Cotation Assistée en Continu. Indice de référence de la Bourse de Paris composé des 40 plus grosses valeurs du marché parisien. Haut de la page (source : lagardere)
Le CAC 40, qui prend son nom du dispositif de Cotation assistée en continu, est le principal indice boursier de la place de Paris. Son code ISIN est FR0003500008 et son code mnémonique est PX1. Il est calculé en dividendes non réinvestis. La version avec dividendes réinvestis (Total Return) a comme code ISIN QS0011131826 et comme code mnémonique PX1NR.
Créé avec 1 000 points de base au 31 décembre 1987 par la Compagnie des agents de change, il est déterminé à partir des cours de quarante actions cotées en continu sur le premier marché parmi les cent sociétés dont les échanges sont les plus abondants sur Euronext Paris qui fait partie de NYSE-Euronext, la première Bourse européenne. Ces actions, représentatives des différentes branches d'activités, reflètent habituellement la tendance globale de l'économie des grandes entreprises françaises et leur liste est revue régulièrement pour maintenir cette représentativité.
Mi-juillet 2007, l'indice représentait à peu près 70 % de la capitalisation totale de la Place de Paris, soit 1 300 milliards d'euros. Au début 2008, la capitalisation est d'un peu moins de 1 000 milliards d'euros.
En 2007, les bénéfices réalisés par les entreprises du CAC 40 s'établissaient à 99, 1 milliards d'euros, dont 12, 2 milliards d'euros pour Total, première société de l'indice[1].
Histoire
Principales évolutions
CAC, qui signifiait «Compagnie des agents de change», est actuellement l'abréviation de «Cotation Assistée en Continu» : l'indice donne par conséquent, en continu, une idée de l'évolution du marché.
Défini avec la valeur de 1 000 points le 31 décembre 1987, le CAC 40 voit officiellement le jour le 15 juin 1988. Sa création fait suite au krach de 1987 qui a modifié le monopole des transactions boursières. Celles-ci étaient jusque là directement gérées par des officiers ministériels, les agents de change. Suite à la loi n° 88-70 du 22 janvier 1988, ce sont les sociétés de bourse qui ont pris le relais.
Depuis le 1er décembre 2003, le CAC 40, à l'instar des principaux indices mondiaux, adopte le dispositif de la capitalisation boursière flottante qui prend en compte non seulement la capitalisation boursière des sociétés qui le composent, mais également le nombre de titres réellement disponibles sur le marché.
Sa valeur fluctue fortement depuis sa création, tout spécifiquement au cours de la dernière décennie[2]. Suite à la formation d'une bulle spéculative dite «bulle Internet», le CAC 40 atteint son plus haut historique le 4 septembre 2000 à 6 944, 77 points en séance, avant de s'effondrer jusqu'à 2 401, 15 points le 12 mars 2003 (son plus bas niveau en séance depuis 1997). L'éclatement de la bulle, consécutif à une hausse des taux d'intérêt en Europe ainsi qu'aux États-Unis, déboucha en 2001 sur une récession, laquelle fut aggravée par les conséquences des attaques terroristes du 11 septembre 2001.
La valeur réelle correspondante à cet indice doit s'apprécier selon divers éléments tels que la valorisation prenant en compte les dividendes réinvestis (Euronext publie chaque mois l'évolution de l'indice avec dividendes[3]) ou la dépréciation due à l'inflation, mesurée par exemple par l'indice des prix[4].
Évolution depuis 2005
Le 30 décembre 2005, le CAC 40 clôture à 4 715 points. Courant janvier 2006, il a franchi la barre des 4 800 points et , ensuite, a poursuivi sa hausse pour atteindre 5 329, 16 le 11 mai. Il est alors emporté dans un brusque repli mondial de 14, 50 % à 4 564, 69. Depuis ce recul de près de 800 points, le CAC 40 s'est relevé le 30 juin de presque 500 points, près de la barre symbolique des 5 000 points.
Le 1er janvier 2007, il franchit la barre des 5 600 points, niveau qu'il n'avait plus atteint depuis le mois de mai 2001. Le CAC 40 repasse à la hausse les 6 000 points le 2 mai 2007, ce qui montre la bonne santé de l'indice parisien avec une hausse de 150 % en 4 ans à peu près. Son apogée fut atteinte le 1er juin 2007, où le CAC 40 finit à 6 168, 15.
Le lundi 21 janvier 2008, le CAC 40 chute fortement ; il enregistre sa plus forte baisse depuis le 11 septembre 2001. En effet, le CAC 40 perd en une séance 6, 83 % revenant à sa valeur de janvier 2006 soit moins de 5 000 points (4 744 points). Il s'ensuit un plus bas à 4 416, 71 le 17 mars 2008, une reprise lui permet d'atteindre 5 142, 10 le 19 mai 2008, pour chuter à nouveau et revenir sous les 4 200 en juillet puis sous les 3 200 au 10 octobre. On peut parler d'une crise boursière puisque le CAC 40 a cédé plus de 43, 5 % depuis début janvier 2008 et près de 22 % dans l'unique semaine du 6 au 10 octobre 2008.
Le lundi 13 octobre 2008 l'indice phare du marché français progressait de 11, 18 % à 3 531, 50 points, la plus forte progression quotidienne depuis sa création. Ce record survenait peu après le record inverse de la plus forte chute : le lundi 6 octobre 2008, le CAC 40 clôturait en baisse de 9, 04 % à 3 711, 98 points. Le 24 novembre 2008, le CAC 40 enregistre la seconde meilleure progression de son histoire (+ 10, 09 %) à 3 172, 11 points[5].
Cependant, avec une chute de 42, 68 % sur la totalité de l'année 2008, le CAC 40 a connu la pire année de son histoire [6].
Fonctionnement
Le CAC 40 est publié du lundi au vendredi de 9 h 00 à 17 h 30 et mis à jour l'ensemble des 15 secondes. La journée débute en premier lieu par une phase de pré-ouverture de 7 h 15 à 9 h 00 où les ordres s'accumulent sans qu'aucune transaction ne soit réalisée. Par la suite, de 9 h à 17 h 30, la cotation s'effectue en «continu».
Le cours de clôture est fixé à 17 h 35 (fixing en jargon boursier) après cinq minutes où le prix d'équilibre est calculé pour permettre l'échange du plus grand nombre de titres.
Le cours d'un des quarante titres peut voir sa cotation suspendue pendant 15 minutes s'il fluctue de plus de 10 %, puis deux fois 5 % dans le même sens. On dit tandis que le titre est réservé à la hausse ou à la baisse.
Chacune des quarante sociétés pondère l'indice selon la valeur de ses titres disponibles sur le marché. Les pondérations fluctuent d'une société à l'autre selon sa capitalisation flottante. Lorsque une valeur cote à la hausse, le CAC 40 augmente de la pondération de la valeur, toutes choses identiques d'autre part.
Sa composition est mise à jour trimestriellement par un comité d'experts : l'indice doit être représentatif du marché financier parisien autant en termes de capitalisation flottante qu'en volumes de transactions.
Lorsque une société n'est plus cotée, elle est remplacée, habituellement, par une des valeurs du CAC Next 20 répondant aux exigences financières de cotation dans le CAC 40 (liquidité du titre, capitalisation boursière suffisante, échange de titres quotidiens important…).
Remarques
Le poids de la capitalisation d'une valeur sur l'indice ne peut excéder les 15 %. Ainsi, en 2004, Total fut plafonnée à 15 %.
Il ne faut pas confondre l'évolution à long terme du CAC 40 et celle à long terme de la totalité des valeurs cotées sur cette bourse puisque les valeurs qui se comportent mal finissent par être remplacées dans sa liste par d'autres ayant pris l'avantage sur elles. Par contre, un portefeuille d'actions donné peut se fixer comme contrainte d'avoir la composition la plus voisine envisageable de celle du CAC 40.
Ainsi un portefeuille comprenant les quarante valeurs du CAC 40 courant se dégradera progressivement et son évolution ne sera plus celle du CAC 40 trois mois plus tard et ainsi de suite au fil du temps. Des produits financiers comme le tracker permettent néanmoins d'investir en collant à l'indice.
Composition
La liste suivante est la totalité des quarante entreprises cotées au CAC 40 mise à jour le 7 septembre 2009. [7]
| Société | Secteur | Poids indiciel |
|---|---|---|
| Total | Energie et Produits de base | 15, 94 |
| Sanofi-Aventis | Chimie Pharmacie Cosmétiques | 9, 36 |
| GDF Suez | Energie et Produits de base | 7, 52 |
| France Télécom | Télécommunication | 7, 07 |
| Vivendi | Communication Médias Multimédias | 4, 46 |
| AXA | Assurances | 3, 88 |
| BNP Paribas | Banque | 3, 82 |
| Danone | Agroalimentaire | 3, 59 |
| Société générale | Banque | 3, 20 |
| Carrefour | Distribution générale grand public | 3, 18 |
| Air liquide | Energie et Produits de base | 2, 88 |
| L'Oréal | Chimie Pharmacie Cosmétiques | 2, 68 |
| EDF | Energie et Produits de base | 2, 59 |
| Arcelor-Mittal | Transformation des métaux | 2, 58 |
| Vinci | BTP Génie Civil | 2, 50 |
| LVMH | Conglomérat | 2, 15 |
| Schneider Electric | Electricité Electronique | 1, 85 |
| Pernod-Ricard | Agroalimentaire | 1, 68 |
| Crédit agricole | Banque | 1, 61 |
| Saint-Gobain | Matériaux de construction | 1, 56 |
| Unibail-Rodamco | SIIC | 1, 49 |
| Bouygues | Conglomérat | 1, 36 |
| Alstom | Autres biens d'équipement | 1, 28 |
| Essilor International | Biens d'équipement domestique | 1, 20 |
| Veolia Environnement | Environnement et Services aux collectivités | 1, 18 |
| Lafarge SA | Matériaux de construction | 0, 96 |
| Accor | Hôtellerie Restauration Tourisme | 0, 95 |
| EADS | Aéronautique Espace Armement | 0, 90 |
| Michelin | Equipement automobile | 0, 76 |
| Vallourec | Transformation des métaux | 0, 72 |
| Cap Gemini | Services informatiques | 0, 67 |
| Suez Environnement | Environnement et Services aux collectivités | 0, 66 |
| Lagardère SCA | Communication Médias Multimédias | 0, 61 |
| Alcatel-Lucent | Télécommunication | 0, 55 |
| Renault | Automobile | 0, 54 |
| PPR | Distribution générale grand public | 0, 54 |
| STMicrœlectronics | Electricité Electronique | 0, 46 |
| Peugeot | Automobile | 0, 40 |
| Technip | Energie | 0, 66 |
| Dexia | Banque | 0, 34 |
| Les plus grandes capitalisations boursières cotées au CAC 40[8]
(Ces capitalisations changent régulièrement) |
En milliards d'euros |
|---|---|
| Total | 84, 99 |
| Sanofi-Aventis | 61, 68 |
| EDF | 56, 62 |
| BNP Paribas | 52, 77 |
| GDF Suez | 52, 62 |
| L'Oréal | 46, 91 |
| LVMH | 41, 59 |
| France Télécom | 37, 63 |
Historique de la composition
À la suite de la fusion entre Gaz de France et Suez, tous deux listés dans le CAC 40, Suez Environnement, mis en Bourse peu de temps jusque là, fait son entrée dans l'indice, le 22 septembre 2008.
| Date | Valeur entrante | Valeur sortante |
|---|---|---|
| 20 septembre 2010 | Natixis | Dexia |
| 20 septembre 2010 | Publicis | Lagardere |
| 21 septembre 2009 | Technip | Air France-KLM |
| 18 juin 2007 | Air France-KLM | AGF |
| 18 juin 2007 | Unibail-Rodamco | Thomson |
Historique des performances annuelles
Performances annuelles calculées au 31 décembre de chaque année[9] :
| Année | Valeur | Performance |
|---|---|---|
| 1987 | 1 000, 00 | - |
| 1988 | 1 573, 94 | + 57, 4 % |
| 1989 | 2 001, 08 | + 29, 5 % |
| 1990 | 1 517, 93 | - 24, 06 % |
| 1991 | 1 765, 66 | + 15, 5 % |
| 1992 | 1 857, 78 | + 5, 2 % |
| 1993 | 2 268, 22 | + 22, 1 % |
| 1994 | 1 881, 15 | - 17, 5 % |
| 1995 | 1 871, 97 | - 4, 30 % |
| 1996 | 2 315, 73 | + 23, 24 % |
| 1997 | 2 998, 91 | + 29, 34 % |
| 1998 | 3 942, 66 | + 37, 31 % |
| 1999 | 5 958, 32 | + 51, 12 % |
| 2000 | 5 926, 42 | - 0, 54 % |
| 2001 | 4 624, 58 | - 21, 97 % |
| 2002 | 3 063, 91 | - 33, 75 % |
| 2003 | 3 557, 90 | + 16, 12 % |
| 2004 | 3 821, 16 | + 7, 40 % |
| 2005 | 4 715, 23 | + 23, 40 % |
| 2006 | 5 541, 00 | + 17, 53 % |
| 2007 | 5 614, 00 | + 1, 32 % |
| 2008 | 3 217, 97 | - 42, 68 % |
| 2009 | 3 936, 33 | + 22, 32 % |
Notes et références
- Gaël Vautrin, «Les bénéfices du CAC frôlent les 100 milliards d'euros», La Tribune, 12 mars 2008.
- http ://bourse. lesechos. fr/bourse/details/graphique_histo. jsp
- http ://www. euronext. com/editorial/wide/editorial-8812-FR. html
- http ://www. indices. insee. fr/bsweb/servlet/bsweb?action=BS_SERIE&BS_IDBANK=000639196&BS_IDARBO=06010000000000
- http ://www. lemonde. fr/economie/article/2008/11/24/la-bourse-de-paris-termine-sur-la-2e-plus-forte-hausse-de-son-histoire_1122637_3234. html
- Journal Sud Ouest du 1er janvier 2009
- CAC 40, 23 janvier, 2009
- [url=http ://www. boursier. com/vals/FR/index/FR0003500008-capitalisation-cac+40. html]
- CAC 40 sur NYSE Euronext
Voir aussi
Liens externes
- (fr) Cours du CAC 40 sur le site internet d'Euronext
- (fr) Cours du CAC 40 dividendes réinvestis NET sur le site internet d'Euronext (PX1NR)
- (fr) Cours du CAC 40 dividendes réinvestis BRUT sur le site internet d'Euronext (PX1GR)
- (fr) Cours du CAC 40 dividendes réinvestis NET sur le site internet de SIX-Telekurs (libellé : FRA INDICE CAC 40 NET)
- (fr) Cours du CAC 40 dividendes réinvestis BRUT sur le site internet de SIX-Telekurs (libellé : FRA INDICE CAC 40 BRUT)
- (fr) Historique de la composition du CAC40 sur le site internet La Bourse pour les nains
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La version présentée ici à été extraite depuis cette source le 17/12/2010.
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