Un indice boursier est une mesure statistique calculée par le regroupement des valeurs des titres de plusieurs sociétés. L'indice boursier sert le plus souvent à mesurer la performance d'une bourse ou d'un marché.

Généralités

La performance d'une bourse est généralement mesurée par plusieurs indices :

• un indice principal qui mesure la performance globale de la bourse ; cet indice est calculé à partir de la majorité de compagnies inscrites à cette bourse ou à tout le moins la majorité des grandes compagnies inscrites à la bourse ;
• des indices sectoriels qui mesurent la performance d'un sous-ensemble de compagnies ayant des caractéristiques communes ; ces indices sont calculés à partir des compagnies incluses dans le sous-ensemble visé (par exemple, les compagnies d'un secteur d'activité comme les télécommunications ou les compagnies de taille identique comme les petites compagnies).

Lorsque on dit qu'une bourse est en hausse ou en baisse, on se réfère le plus souvent à son indice principal, par exemple le CAC 40 pour la bourse de Paris.

Certains indices reflètent l'activité économique d'une région et comprennent des sociétés cotées sur différentes bourses. Ces indices sont généralement publiés par des sociétés indépendantes. A titre d'exemple, le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 contiennent des sociétés cotées sur les trois bourses de New York, la bourse NASDAQ, le New York Stock Exchange et l'American Stock Exchange.

Il est envisageable d'investir dans des outils qui répliquent la performance d'un indice boursier, permettant à un investisseur moyen de faire fluctuer son investissement au même rythme que la bourse (en hausse ou en baisse) sans avoir à acheter des titres de plusieurs compagnies. Deux produits de ce type sont disponibles dans la majorité des pays :

• les sociétés d'investissement à capital variable (SICAV) ou les Fonds commun de placement (FCP) indexés ;
• les fonds indiciels négociés en bourse qui sont des SICAV cotées en continu à la bourse ; comme ces fonds prélèvent des frais de gestion moins élevés que les SICAV et les FCP (environ 0.5% comparativement à 2 à 3% pour les SICAV et les FCP), leur popularité croît particulièrement rapidement.

Calcul d'un indice

La plupart des grands indices boursiers sont calculés en additionnant les capitalisations boursières des sociétés le composant puis en divisant la somme obtenue par une valeur constante de manière à ce que la valeur de l'indice soit un nombre assez petit. A titre d'exemple, 100 ou 1000 au moment de la création de l'indice.

Plus il y a peu de temps, le calcul de nombreux indices boursiers ne prend plus en compte que le flottant des sociétés le composant, c'est-à-dire la partie de la société effectivement susceptible d'être échangée en bourse, ce qui exclut les blocs de plus d'un certain pourcentage d'actions (généralement 20%) détenus par un organisme ou par un groupe d'organismes liés. On dit que des organismes sont liés quand l'un d'eux peut influer sur les décisions d'un autre, par exemple un holding peut influer sur les décisions de ses filiales.

Il existe bien entendu d'autres moyens de calculer un indice boursier en se basant sur d'autres paramètres que la capitalisation boursière : la valeur d'une action, les volumes de transaction, etc. A titre d'exemple, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est calculé comme la moyenne de la valeur des actions des compagnies incluses dans l'indice.

Indices boursiers responsables

En 1990 est apparu le premier indice boursier spécialisé sur les entreprises engagées dans le développement durable : le Domini Social Index 400. Dow Jones lui a emboîté le pas en 1999. La liste des indices boursiers (ou indices éthiques) responsables est la suivante ^[1] :

• FTSE KLD 400 Social Index (ex Domini Social Index 400)

http ://www. kld. com/indexes/ds400index/index. html

• Dow Jones Sustainability Global Index (DJSGI)

http ://www. sustainability-index. com/

• Sam Employee Ownership Index

http ://sam-group. com

• ASPI Eurozone

http ://www. vigeo. com/csr-rating-agency/en/nos-produits-isr/indice-aspi/indice-aspi. html

• FTSE 4 Good

http ://www. ftse. com/Indices/FTSE4Good_Index_Series/index. jsp

Notes et références

Voir aussi

Liens externes

• Liste d'entreprises par indice boursier
• Planisphère des indices boursiers (JDF)

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