Risque de marché

Le risque de marché est le risque de perte qui peut résulter des fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un portefeuille.

Le risque peut porter sur le cours des actions, les taux d'intérêts, les taux de change, les cours de matières premières, etc.

Par extension, c'est le risque des activités économiques directement ou indirectement liées à un tel marché (par exemple un exportateur est soumis aux taux de change, un constructeur automobile au prix de l'acier... ) Il est dû à l'évolution de la totalité de l'économie, de la fiscalité, des taux d'intérêt, de l'inflation, et aussi du sentiment des investisseurs vis-à-vis des évolutions futures... Il affecte plus ou moins l'ensemble des titres financiers.

Dans la théorie moderne du portefeuille, ce risque est le plus souvent mesuré par la volatilité du marché, une donnée statistique, laquelle ne peut cependant complètement traduire l'ensemble des incertitudes propres aux marchés et toujours moins à l'économie généralement. Pour un actif donné (titre... ), il est nommé aussi risque systématique, comme risque corrélé à la volatilité de la totalité du marché.

Le risque de marché est exprimé par la prime de risque pour le marché généralement et par le cœfficient bêta pour * l'évolution des cours d'un actif surtout comparé au marché.

Mesure du risque de marché

Voir

• Valeur à Risque

• Sensibilité au risque

• Volatilité

• Risque spécifique

Liens externes

• Un article de Finance & Stratégie sur la difficulté de mesurer le risque de marché

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